Les défis de la soutenabilité de la dette pour les pays à faible revenu
La crise de la dette des deux décennies passées s'est avérée extrêmement coûteuse à la fois pour les pays débiteurs et pour leurs créanciers. Pour résoudre cette crise, la communauté internationale, et notamment les créanciers du Club de Paris, a offert aux pays à faible revenu un allégement massif de dette, en particulier dans le cadre de l'initiative des Pays Pauvres Très Endettés (PPTE) et de l'Initiative d'Allégement de la Dette Multilatérale (IADM).
Néanmoins, préserver la soutenabilité à long terme reste un défi, même après les allégements de dette.
Seulement neuf des PPTE ayant atteint le point d'achèvement (sur 23) ont un faible risque de crise de dette grave. La distribution du risque s'est même détériorée entre mi-2007 et mi 2008, le nombre de pays ayant un risque élevé de crise dette grave ayant été multiplié par 4 (passant de 1 à 4).
La soutenabilité de la dette dans les pays à faible revenu est sensible à un certain nombre de facteurs extérieurs, dont les chocs à l'exportation et le volume et les conditions des nouveaux financements.
Dans environ 60% des analayses de soutenabilité de la dette des PPTE ayant atteint le point d'achèvement, des conditions moins favorables pour les nouveaux emprunts (c'est-à-dire une hausse de 2% des taux d'intérêt appliqués aux nouveaux prêts) entraînent une augmentation du ratio de dette extérieur (en VAN) sur exports au-dessus du seuil correspondant, comparé à 30% pour non-PPTE.
Les créanciers du Club de Paris veulent prévenir les risques de crises futures de la dette, notamment dans les pays ayant bénéfiicé des initiatives PPTE et IADM. A cette fin, ils ont pour objectif de faire en sorte que les nouveaux financements des pays à faible revenu soient accordés en cohérence avec les capacités réelles de remboursement de ces pays.
Les membres du Club de Paris se sont engagés à utiliser le Cadre de Soutenabilité de la Dette (CSD) pour les pays à faible revenu du FMI et de la Banque mondiale comme référence pour éclairer leurs décisions de prêt à la lumière des évaluations des risques de crise de dette grave.
Toutefois, tous les créanciers, qu'ils soient publics ou privés, ont également un rôle important à jouer à ce sujet en adoptant des politiques de prêt soutenable. Les créanciers du Club de Paris considèrent que la coordination des créanciers est cruciale pour préserver la soutenabilité de la dette à long terme dans les pays à faible revenu.
Par conséquent, le Club de Paris invite tous les créanciers à respecter les exigences minimales de concessionnalité fixées dans les analyses de soutenabilité de la dette du FMI et de la Banque mondiale dérivant du CSD, visant à prévenir et limiter l'endettement insoutenable.